⛓️ La Cadena #2: vampiros 🧛🏻‍♂️ , tecnología bancaria ☠️ y bonos tokenizados 🇪🇺

La Semana Santa vino y se fue, así que espero que hayas podido descansar 🏝️ y que la vuelta al curro no haya sido demasiado dura... Para hacer la rentrée más llevadera, aquí vuelve tu newsletter cripto favorita que te educa a la par que entretiene 😄. ¡Si no lo consigo avísame y dame un tirón orejas!

En esta edición

• Ataques vampiro en el blockchain 🧛🏻‍♂️
• La tecnología sobre la que se asientan los bancos y demás proveedores financieros tradicionales no tiene futuro ☠️
• Siemens, uno de los primeros en hacer una emisión de bonos sobre un blockchain público en Europa 🇪🇺
• Algunos recursos interesantes 📚

Ataques vampiro en el blockchain 🧛🏻‍♂️

Un ataque vampiro es un técnica de marketing diseñada por un proyecto o plataforma blockchain para atraer de forma rápida y deliberada a los usuarios de una plataforma competidora. El atacante es un vampiro que chupa la sangre (usuarios) de la plataforma atacada. Generalmente la inician servicios emergentes en contra de un player bien establecido en un segmento o nicho.

El ataque consiste en ofrecer un airdrop (es decir tókenes gratis) de la plataforma atacante a los usuarios que migren desde la plataforma que es objetivo del ataque. La promesa es que estos tókenes caídos del cielo tendrán una utilidad beneficiosa en la plataforma atacante o que potencialmente tendrán valor de intercambio.

Vamos, la versión blockchain del "comprar usuarios" 💰 de toda la vida.

Los casos más conocidos se han dado contra OpenSea, el marketplace más grande de NFTs, por parte de varios competidores con aspiraciones como LooksRare y X2Y2 con diferentes niveles de éxito.

Son campañas que pueden tener un impacto inicial pero no van a conseguir retener a los usuarios si no les ofrecen un valor diferencial con respecto a la plataforma de la que provenían.

A priori no me parece una técnica de marketing demasiado elegante, pero supongo que puede plantearse de diferentes maneras.

La tecnología sobre la que se asientan los bancos y demás proveedores financieros tradicionales no tiene futuro ☠️

Es una afirmación que hago desde mi modesta experiencia en el mundo fintech ya que en mi carrera profesional:

• 💾 he sufrido de primera mano (mucho) las limitaciones de la tecnología legacy con la que se construyen los raíles financieros tradicionales cuando intentaba construir soluciones financieras innovadoras,
• 🏦 he vivido todas las ineficiencias operativas y de coste a la hora de emitir y colocar deuda o activos financieros a entidades o inversores profesionales y
• 📜 he diseñado el programa de actividades y toda la documentación técnica de una entidad financiera de pagos regulada por el Banco de España y "sufrido" con el proceso burocrático para obtener la licencia (tan largo que, de hecho, no vi el fin 🤣).

En estos proyectos siempre tenía la intuición que las tuberías financieras estaban rotas, pero que podían arreglarse. Luego me convencí que no tenían solución y por eso empecé a buscar alternativas.

Cuando empecé a estudiar la tecnología blockchain entendí que había "descubierto" las piezas sobre las que se construirían los servicios financieros de próxima generación.

Las ventajas son múltiples en contraposición a todos los "sufrimientos" que había experimentado en mis proyectos anteriores:

• ⚡️ dinero que se mueve a la velocidad de Internet 24x7 ,
• 😌 libros de cuentas (ledger) públicos y compartidos entre los implicados lo que elimina la necesidad de duplicación de información entre varios sistemas, la necesidad de conciliación y simplifica enormemente la liquidación,
• 💪 reporting mucho más sencillo, transparente e inalterable,
• 🤝 hace innecesario multitud de intermediarios y
• ♻️ hace innecesario el papel porque el soporte digital es persistente, inmutable e irrefutable.

Es cierto que falta un poco para que el framework legal se acabe de establecer del todo (aunque afortunadamente esto también avanza rápidamente), pero no tengo duda que es el espacio en el que estar si quieres construir una solución innovadora y que perdure.

Dicho simplemente, los raíles tradicionales no pueden competir con los que ofrece el blockchain. Y lo mismo aplica a las soluciones que se construyan sobre unos u otros.

Si estás en el mundo del fintech, el de los productos financieros o simplemente eres usuario de estos servicios, hazte un favor y estudia y aprende todo lo que la industria blockchain puede ofrecerte.

Yo creo que los valientes que se impliquen ahora disfrutarán de las ventajas competitivas antes que sea mainstream. Mi intuición es que no falta tanto para la adopción masiva en la industria financiera.

Siemens, uno de los primeros en hacer una emisión de bonos sobre un blockchain público en Europa 🇪🇺

Se trata de una emisión de bonos tokenizados con las siguientes características:

• 💰 Volumen de 60 millones de euros con una 𝘮𝘢𝘵𝘶𝘳𝘪𝘵𝘺 de un año.
• 📈 Vendido directamente a los inversores sin intermediarios.
• 💶 Pago clásico vía transferencia bancaria.
• ⛓️ Emitido sobre un blockchain público, más concretamente en el mainnet de Polygon.

Sandeep Nailwal, el CEO de Polygon, se mostraba así de contento en Twitter:

Siemens no ha tenido que esperar la entrada en vigor de la regulación europea sobre criptoactivos (MiCA o el Régimen Piloto ) ni tampoco a que la CNMV o la ESMA se aclaren sobre qué es o qué no es un security token.

Esto ha sido posible gracias a que Alemania creó un marco regulatorio estable y definido a partir de junio del 2021 cuando entró en vigor el "Acta de securities electrónicos Alemán" (en alemán Gesetz über elektronische Wertpapiere, abreviado eWpG).

Siemens resalta los siguientes beneficios del proyecto en su nota de prensa:

• ⚡️Ejecución mucho más rápida y eficiente (a pesar de hacer los pagos por transferencia la operación se completó en tan solo dos días).
• 🚫📜 Ha hecho innecesario el uso de certificados en papel.
• 🚫🏦 Se ha podido ejecutar sin la necesidad de un banco como intermediario.

Este proyecto marca el camino y muestra lo que se puede hacer en tokenización de activos financieros pasando de la teoría a la práctica.

Ahora que el Régimen Piloto empieza a definir un marco regulatorio europeo sobre qué son y cómo emitir y comercializar security tokens, estoy seguro que empezaremos a ver más proyectos de este tipo en toda la Unión.

Son proyectos en los que, por cierto, que me apetecería mucho ponerme a construir ⛏️ y mancharme las manos 😜.

Por cierto, en España también hemos tenido al menos un proyecto de tokenización de bonos sobre blockchain en el que han intervenido:

• BBVA como tokenizador de dinero electrónico, custodio digital, estructurador digital y active bookrunner,
• liderado y gestionado por BME y su socio tecnológico español ioBuilders,
• Banco Interamericano de Desarrollo (BID)  como emisor,
• Citi como agente y
• Iberdrola y Renta 4 como compradores inversores.

No quiero quitarle mérito al proyecto, pero es cierto se ha ejecutado sobre un blockchain privado y con muchos (demasiados) intermediarios. Diferencias muy importantes con el proyecto alemán y con lo que yo creo que va a ser la tendencia en el futuro inmediato

Algunos recursos interesantes 📚

• "Qué Metaverso ni qué Metaversa" 📹 - Un vídeo en YouTube de la presentación que hizo Beatriz Martín en el SEAT:CODE. El metaverso y el blockchain obviamente no son lo mismo, pero hay muchos puntos de conexión y en esta charla Bea explora algunos de ellos.
• "State of Crypto 2023" 📈 - Un informe recién salido del horno de a16zcrypto uno de los VCs de cripto y web3 más importantes. Hace un buen repaso global del estado de la industria y de las tendencias que anticipan.

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